Toujours en tête...

Les actions américaines ont poursuivi leur progression au mois de février, atteignant de nouveaux pics historiques. Pour la première fois depuis 1987, le Dow Jones est même parvenu à battre un nouveau record sur 12 jours consécutifs.

Les investisseurs ont continué d'acheter des actions américaines en février, les États-Unis devant bénéficier d'une politique de relance que le nouveau président américain entend déployer, d'une saison des résultats favorable et de solides statistiques macroéconomiques. Les entreprises jusqu'ici lourdement imposées ont également semblé susciter l'attention des intervenants de marché, mais il y a encore peu de de visibilité sur les futures réformes fiscales.

• ˜La santé et les services aux collectivités s'inscrivent en tête du classement américain sur la période, et notre surpondération du secteur de la santé s'est révélée profitable.
• Notre sous-pondération de l'immobilier et des télécoms est positive depuis le début de l'année, et même depuis le début du mois de février.
• Les secteurs les plus en peine sont l'énergie en particulier, et les matériaux.
• Parmi les principaux changements dans notre allocation d'actifs, notons la surpondération de la finance et la sous-pondération de l'énergie car les sociétés semblent être surévaluées et les cours du pétrole restent volatils.
• Toutes les autres expositions tactiques demeurent inchangées, notamment notre surpondération de la technologie, de l'industrie et de la santé.