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Si l’on examine de plus près le PIB mondial, on observe trois super-cycles. Le premier est la seconde révolution industrielle, suivie du boom économique de l’après-guerre et de la croissance des marchés émergents qui a commencé au début du nouveau millénaire.
Candriam signe un appel à la généralisation de la notation extra financière
Candriam fait partie des 22 sociétés à avoir signé une déclaration invitant les émetteurs à communiquer leur notation ESG en complément de leur notation financière.
Entrez dans la 3e dimension
18 décembre 2017
Les deux principales banques centrales ont fait preuve d'anticipation: la BCE a revu ses prévisions de croissance à la hausse à 2,3 % en 2018 (au-delà des attentes de la Commission européenne et de l'OCDE) et la Réserve fédérale a relevé sa prévision médiane de croissance en 2018 à 2,5 % en tenant compte de la réforme fiscale annoncée.
Aux États-Unis, la production industrielle a augmenté de 0,2 % en novembre, soit moins que prévu en raison d'une baisse dans les services aux collectivités.
Les indices européens ont terminé la semaine en baisse.
Ton conciliant de la Fed et de la BCE la semaine dernière.
Aperçu hebdomadaire des marchés
L’Organisation Mondiale de la Santé (OMS) a émis une alerte sur la progression rapide d’une « ère post-antibiotiques ».
15 décembre 2017
Les marchés émergents devraient continuer de bénéficier de l’amélioration des fondamentaux après deux ans de solide performance sur les marchés en devise forte comme en devise locale (performances en USD).
Le ralentissement du cycle de la dette, le resserrement des spreads de crédit et la diminution du soutien de la banque centrale nous avaient déjà amenés à adopter une position plutôt prudente à l’égard des obligations d’entreprises.
Après dix ans d’intervention des banques centrales, marquée par le faible niveau des taux d’intérêt et des programmes de rachat d’obligations sur l’ensemble des marchés développés, on observe non seulement une forte hausse des marchés des actions depuis la crise financière, mais également des valorisations très élevées sur les marchés du crédit et de la dette souveraine dans les pays développés.
Le magazine European CEO a nommé Naïm Abou-Jaoudé « Best CEO in the sustainable investment industry ».
Une année s’est écoulée depuis l’élection de Donald Trump à la Maison blanche.
Le différentiel de croissance entre les États-Unis et la zone euro, ainsi qu’un déficit extérieur courant plus favorable, incite clairement à surpondérer la monnaie unique par rapport au billet vert.
14 décembre 2017
Entre 2009 et 2012, l’économie belge s’est distinguée par sa résilience.
Galvanisés par la réforme fiscale, qui semble imminente, les États-Unis s’en sont relativement bien sortis en novembre, atteignant des nouveaux sommets, tandis que l’Europe a connu quelques difficultés sur fond de préoccupations politiques, de révisions des bénéfices en sens divers et d’une légère appréciation de l’euro.
Anton Brender
Chief Economist
Florence Pisani
Global Head of Economic Research
Geoffroy Goenen
Head of Fundamental Europe Equity Management
Isabelle Cabie
Global Head of Sustainable and Responsible Investments
Jan Boudewijns
Head of Emerging Equity Management
Koen Popleu
Deputy Head of Fundamental Equity Management
Koen Van de Maele
Global Head of Investment of Engineering
Nadège Dufossé
Head of Asset Allocation
Nicolas Forest
Global Head of Fixed Income Management
Patrick Zeenni
Deputy Head of High Yield & Credit Arbitrage Management
Philippe Noyard
Head of High Yield & Credit Arbitrage Management
Rudi Van den Eynde
Head of Thematic Global Equity
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